(Bloomberg) – O iene continua sob pressão depois que a principal autoridade monetária do Japão alertou que as autoridades estão preparadas para intervir nos mercados cambiais 24 horas por dia, se necessário.
O vice-ministro das Finanças, Masato Kanda, disse: “As flutuações excessivas da taxa de câmbio têm um impacto negativo na economia nacional”. “Se houver quaisquer movimentos excessivos baseados em especulação, estamos preparados para tomar as medidas apropriadas.”
O impacto das observações de Kanda foi mínimo, e o iene permaneceu numa faixa estreita, logo abaixo do nível psicológico de 160 ienes por dólar que antecedeu as negociações de Nova Iorque, e não muito longe do seu nível mais baixo em cerca de 34 anos. ing.
Com a taxa de juro de referência do Japão ainda pouco acima de zero e a taxa de referência dos EUA ainda por baixar, o amplo diferencial de rendimento entre os dois países significa que o iene está vulnerável a uma maior depreciação. O iene registou poucas melhorias face aos seus pares europeus, sendo negociado apenas ligeiramente acima do seu mínimo histórico de 171,56 ienes por euro em Abril.
No Bank of America, os estrategistas liderados por Shusuke Yamada esperam agora que o iene caia para 163 ienes em relação ao dólar até setembro. Eles acreditam que o nível 165 proporcionará uma nova “linha na areia” e pressionará as autoridades japonesas para apoiarem a moeda.
Os mercados continuam nervosos à medida que surgem ameaças de intervenção. Nas negociações de Londres, o iene subiu brevemente, subindo 0,6% em relação ao dólar, antes de quebrar o máximo anterior. A partir das 16h em Nova York, a moeda subia cerca de 0,1%, para US$ 159,64.
Elias Haddad, estrategista sênior de mercado da Brown Brothers Harriman, disse que o aumento nas negociações de Londres parece ser “muito superficial para sugerir intervenção do Banco do Japão” e que a zona de intervenção do iene provavelmente ficará em torno de 160-165 ienes para o dólar. Ele disse que é provável que seja.
O iene permanece facilmente próximo do nível de 160,17 ienes estabelecido em 29 de abril, quando se acredita que o Japão tenha entrado no mercado para conter perdas. Embora o Japão tenha gasto montantes recordes desde aquele dia e a alegada interferência em 1 de Maio, os enormes ganhos obtidos no iene desapareceram.
O Japão admitiu ter gasto 9,8 biliões de ienes (61,3 mil milhões de dólares) intervindo nos mercados cambiais entre 26 de Abril e 29 de Maio. As autoridades não especificaram a data em que ordenaram que o Banco do Japão tomasse medidas, mas os padrões comerciais sugerem que isso é possível. Houve duas grandes intervenções em 29 de abril e 1º de maio. O Japão provavelmente vendeu títulos do Tesouro dos EUA para levantar esse dinheiro, de acordo com dados de reservas cambiais.
Tony Sycamore, analista de mercado da IG Austrália, disse: “A próxima intervenção do BOJ provavelmente ocorrerá depois que o par dólar/iene desencadear ordens de compra que deverão subir acima da alta do final de abril de 160,20 ienes, acho que sim”. Ele disse que a queda do iene em relação ao dólar na semana passada foi causada por um índice de gerentes de compras dos EUA melhor do que o esperado e pela relutância do Banco do Japão em fornecer um plano detalhado para cortar as compras de títulos.
Um membro do comité de política monetária disse numa reunião este mês que o Banco do Japão poderia reduzir ainda mais as suas compras de títulos depois de rever as opiniões dos participantes no mercado, de acordo com um resumo de opiniões divulgado na segunda-feira. Um membro disse que o Banco do Japão precisava de considerar novos ajustamentos de flexibilização monetária devido ao risco ascendente para a inflação.
O ritmo dos movimentos cambiais também é importante para as autoridades japonesas, e esta medida por si só pode não ser suficiente para desencadear uma intervenção imediata. O índice mede o movimento dólar-iene desde o seu mínimo dos últimos 28 dias até ao máximo de segunda-feira de 6,32 ienes, que é cerca de 3,7 ienes abaixo do movimento de 10 ienes, que Kanda descreveu anteriormente como “rápido”. Isto sugere que a especulação de intervenção pode aumentar quando o par de moedas atingir 163.
Nos mercados de opções cambiais, os prémios utilizados para cobrir a subida do iene face ao dólar contra um declínio da moeda japonesa caíram pelo quinto dia consecutivo, reflectindo as expectativas dos comerciantes de que ainda há espaço para o enfraquecimento do iene.
Entretanto, os especuladores cambiais continuam a fazer apostas pessimistas em relação ao iene. Os gestores de ativos mantiveram cerca de 85,6 mil contratos relacionados a apostas na moeda japonesa na semana encerrada em 18 de junho, o maior número desde 2006, segundo dados da Commodity Futures Trading Commission.
Kanda disse que as autoridades de todo o mundo estão em contacto diário sobre uma vasta gama de questões, incluindo moedas. As autoridades japonesas disseram que o mercado está prestando muita atenção ao nível da taxa de câmbio e está altamente cauteloso com a intervenção cambial.
O chefe de Karita, o ministro das Finanças, Shunichi Suzuki, enfatizou a posição do Japão em relação ao iene na segunda-feira. Ele disse que o governo está monitorando de perto as tendências cambiais e tomará medidas apropriadas contra flutuações cambiais excessivas, se necessário.
Kanda disse que os seus homólogos em Washington não vêem nenhum problema com a intervenção do Japão. “O mais importante para eles é a transparência”, diz ele. Kanda disse que a decisão dos EUA de colocar o Japão na sua lista de observação cambial não afetará a estratégia cambial do Japão.
–Com assistência de Naomi Tami, Masaki Kondo, Michael G. Wilson, Daisuke Sakai, Alice Atkins, Sujata Rao, Constantine Koollas e Carter Johnson.
(Preços atualizados; dados CFTC adicionados no 14º parágrafo.)
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