Nvidia e Arm Holdings foram as ações do Nasdaq 100 com melhor desempenho no primeiro semestre de 2024, mas Wall Street espera que a Arm despenque nos próximos meses.
de Nasdaq-100 Acompanha as 100 maiores empresas não financeiras da Bolsa de Valores Nasdaq. O índice concentra-se no setor de tecnologia e inclui algumas das empresas mais inovadoras do mundo.
A empolgação com a inteligência artificial (IA) ajudou o Nasdaq 100 a retornar 18% no primeiro semestre de 2024. Os investidores mostraram preferência particular por duas ações de semicondutores de IA. Nvidia (NVDA -0,36%) e posses de braço (braço -1,99%) As ações dispararam 150% e 122%, respectivamente, no primeiro semestre, liderando a alta do Nasdaq 100.
Wall Street está menos otimista quanto às perspectivas para o segundo semestre do ano, especialmente para Arm. O preço-alvo médio da Nvidia é de US$ 128 por ação, o que implica uma alta de 3% em relação ao preço atual das ações de US$ 124 por ação. No entanto, o preço-alvo médio da Arm é de US$ 120 por ação, o que implica uma queda de 28% em relação ao preço atual de US$ 167 por ação.
Aqui está o que os investidores precisam saber.
Nvidia: líder de mercado em GPUs e processadores de IA para data centers
A Nvidia projeta unidades de processamento gráfico (GPUs), chips que se tornaram o padrão ouro para acelerar cargas de trabalho de data centers, como inteligência artificial (IA). A empresa foi responsável por 92% das vendas de GPU de data centers no ano passado. pesquisa florestal Escrevi recentemente: “A Nvidia está definindo o ritmo para a infraestrutura de IA em todo o mundo. Sem as GPUs da Nvidia, a IA moderna não seria possível.”
Ao expandir-se para outros mercados de hardware, a Nvidia estabeleceu ainda mais suas GPUs como o padrão da indústria para computação de IA. As soluções de rede da empresa alcançaram recentemente uma receita anual de mais de US$ 13 bilhões. A unidade de processamento central (CPU) Grace da empresa, a primeira CPU de servidor de data center da Nvidia, também está em desenvolvimento para uma linha de produtos multibilionária, disse o CEO Jensen Huang.
A Nvidia também oferece software de assinatura e serviços em nuvem que ajudam os desenvolvedores a treinar modelos de linguagem em larga escala (LLMs) e outros modelos de aprendizado de máquina (MLMs) e a construir todos os tipos de aplicativos de IA. Esta parte dos negócios da empresa teve recentemente uma receita anual de mais de US$ 1 bilhão. Analistas dizem que a NVIDIA tem um fosso financeiro quase intransponível em sua capacidade de combinar hardware superior com software e serviços que suportam projetos de IA.
Olhando para o futuro, Wall Street espera que a NVIDIA aumente o lucro por ação (EPS) não-GAAP em 33% ao ano até o ano fiscal de 2028 (que termina em janeiro de 2028). Nesse contexto, a avaliação atual de 69x P/L é mais barata do que parece. Esses números dão à empresa um índice PEG (relação preço/lucro dividido pelo crescimento esperado dos lucros) de 2,1, o que representa um desconto significativo em relação à média de três anos de 3,1.
Sou acionista da Nvidia desde 2017 e estou satisfeito com o tamanho da minha posição. Mas se a minha carteira não tiver exposição à Nvidia, sentir-me-ia confortável em comprar uma pequena posição hoje, mesmo que a perspectiva de curto prazo entre os analistas de Wall Street seja fraca.
Arm Holdings: Líder de mercado em smartphones e processadores móveis
A Arm desenvolve e licencia produtos de CPU e ferramentas de desenvolvimento para clientes como: maçã, Amazonas, Nvidia. Essas empresas usam a tecnologia Arm para projetar chips e sistemas personalizados para uma variedade de casos de uso. Por exemplo, os processadores Arm Cortex são otimizados para smartphones e dispositivos móveis, e os processadores Neoverse são otimizados para cargas de trabalho de computação em nuvem, como inteligência artificial.
Todos os processadores possuem uma arquitetura de conjunto de instruções que define como o hardware e o software interagem. A arquitetura Arm tem sido historicamente associada à eficiência energética, razão pela qual a Arm detém 99% de participação de mercado em smartphones e mais de 60% de participação de mercado em outros dispositivos móveis. No entanto, a arquitetura x86 usada é informações e oh meu Deus Historicamente associadas ao desempenho computacional, essas empresas dominam o mercado de PCs e data centers.
Mas enquanto a Intel e a AMD não conseguiram estabelecer-se no mercado de processadores móveis, a Arm melhorou o desempenho computacional dos seus CPUs e ganhou quota de mercado nos produtos eletrónicos de consumo e na computação em nuvem. Por exemplo, os chips da série M da Apple e os processadores Amazon Graviton são construídos na arquitetura Arm, assim como as CPUs Nvidia Grace e os superchips Nvidia Grace Blackwell.
Arm relatou resultados financeiros sólidos para o quarto trimestre do ano fiscal de 2024 (terminado em 31 de março), superando as estimativas de receita e resultados financeiros. A receita aumentou 47%, para US$ 928 milhões, e o lucro líquido não-GAAP foi de US$ 0,36 por ação diluída, acima dos US$ 0,02 por ação diluída no ano anterior. Mas a administração espera que o ímpeto diminua. A orientação é para um crescimento de receita de 22% no ano fiscal de 2025.
No futuro, Wall Street espera que a Arm aumente o lucro por ação ajustado em 23% ao ano até o ano fiscal de 2028 (que termina em março de 2028). Com base nesta estimativa de consenso, a avaliação atual de 131x P/L parece proibitivamente cara. Lembra que a proporção PEG da Nvidia é 2,1. Agora, a proporção PEG da Arm é 5,7.
Arm é uma grande empresa com perspectivas de crescimento atraentes. Wall Street pode ou não estar certa ao afirmar que as ações da Arm despencarão nos próximos meses. No entanto, evitarei esta ação até que seja negociada com uma avaliação mais baixa.
John Mackey, ex-CEO da subsidiária da Amazon, Whole Foods Market, é membro do conselho de administração do Motley Fool. Trevor Jennewine ocupou cargos na Amazon e Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Amazon, Apple e Nvidia. The Motley Fool recomenda Intel e recomenda as seguintes opções: Uma longa chamada de US$ 45 em janeiro de 2025 para a Intel e uma curta chamada de US$ 35 em agosto de 2024 para a Intel. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
