O Bitcoin subiu 7% nos últimos cinco dias. O que você sabe sobre seu significado? A mineração de Bitcoin está de volta com força total (até que o preço do Bitcoin caia novamente em 5% em 5 dias, após o qual cai novamente) Por favor termine novamente).
À medida que o preço do Bitcoin disparou, os preços das ações de quatro dos cinco maiores mineradores de capital aberto (medidos pela sua taxa de hash total, ou poder computacional dedicado à segurança da rede Bitcoin) aumentaram em pontos de dois dígitos.
Uma retardatária, a Iris Energy Inc. (IREN), ocupa o quinto lugar entre as cinco e caiu 15% após a recessão. Um relatório divulgado na semana passada pela Culper Research No processo, a empresa divulgou uma posição vendida na IREN. Culper está fazendo uma aposta pessimista porque os pesquisadores acreditam que o site da Iris em Childress, Texas, é inadequado para inteligência artificial (IA) ou computação de alto desempenho (HPC).
(Talvez se o preço do Bitcoin continuar a subir, a inadequação do site da IREN para atividades geradoras de receitas que não sejam a mineração de Bitcoin possa ser deixada de lado à medida que a empresa transfere recursos de volta para a mineração de Bitcoin.))
Em qualquer caso, o verdadeiro significado de “A mineração de Bitcoin está de volta” é “Bitcoin”. ações de mineração Estou de volta” simplesmente porque “Há mais mineiros agora?” Fundamentos, Hashrate de pool conhecido Em vez do aumento esperado de 7% nos últimos cinco dias, houve apenas um ligeiro aumento (de 663.618 exahashes por segundo para 668.659 Eh/s). (Nota: Não existe um ponto de dados “perfeito” para hashrate.) Claro, é bom para as empresas de capital aberto que o hashrate não reaja imediata e proporcionalmente aos aumentos no preço do Bitcoin.
No entanto, se você olhar para a narrativa em torno da mineração de Bitcoin e verificar o que as empresas de mineração estão dizendo em entrevistas e documentos públicos, você descobrirá que, embora ainda estejam focadas na mineração de Bitcoin, elas ainda estão focadas na mineração de Bitcoin, ao mesmo tempo que se concentram em aparentemente não relacionado ou completamente Você pode ver que há muito barulho em relação a outras empresas não relacionadas. Algo relacionado.
Na semana passada escrevi sobre como ambos são feitos AI e Bitcoin consomem muita energia E não apenas isso, mas também parece que seria fácil modernizar suas instalações de mineração de Bitcoin para a próxima grande novidade em IA (ou HPC, se você quiser evitar a reação contra o hype da IA).
Os investidores adoram essa adaptabilidade. De Will Canny e Aoyon Ashraf da CoinDesk“As empresas de private equity (PE) estão finalmente começando a ver valor nos mineradores de Bitcoin (BTC), graças à crescente demanda por data centers que possam alimentar máquinas relacionadas à inteligência artificial (IA).
Investigação do JP Morgan sugere a mesma coisa e, curiosamente, de acordo com a pesquisa do banco de investimento, a IREN (uma empresa que Culper considera “não preparada para a IA”) está na melhor posição para tirar o máximo partido dela.
Will Foxley, cofundador da Blockspace Media e apresentador do The Mining Pod, expressou ceticismo sobre as alegações de que as instalações de mineração de Bitcoin são adequadas para a transição para o suporte à computação de IA.
“Muitos desses mineradores de Bitcoin estão apenas falando sobre como podem fazer IA quando na verdade não conseguem”, disse Foxley ao CoinDesk.
Eu já lutei antes disso É estúpido ir a público.. Uma razão para isto é que as empresas estão a mudar para uma mentalidade de lucro trimestral de curto prazo, embora precisem de se concentrar em objectivos de longo prazo (como o crescimento perpétuo e a sobrevivência na próxima década). Além disso, todos saberão que a empresa está com problemas, o que a torna potencialmente vulnerável.
As empresas de mineração enfrentaram dificuldades em 2022. Core Scientific (CORZ) também declara falência. E isso tudo foi antes do Bitcoin Reduzido pela metade em abril de 2024 Isto reduzirá significativamente as perspectivas de rendimento dos mineiros. As coisas estavam difíceis para os mineiros em geral, mas o grande número de empresas mineiras públicas permitiu aos concorrentes identificar quem estava em dificuldades. A Riot Platforms (RIOT) procurou tirar vantagem desta situação fazendo uma oferta de aquisição da BitFarms (BITF), uma empresa de mineração de pequena escala. Como o BITF é público, a RIOT não precisou ligar para a liderança do BITF e perguntar educadamente. Em vez disso, a RIOT comprou grandes quantidades de ações da BITF numa tentativa hostil de aquisição. Isso poderia ter funcionado se estivesse correta a suposição de que as operações da RIOT eram melhores e mais eficientes que as do BITF, mas não sabemos realmente disso. A tentativa de aquisição finalmente falhou.
Existem outros truques financeiros que podem inflar os retornos dos acionistas (ou, se derem errado, prejudicar os lucros; as ações da RIOT caíram 25% este ano). Um exemplo é uma aquisição por acordo mútuo, que foi o que a Coreweave tentou fazer após seu acordo de IA com a Core Scientific. oferta rejeitadaMas é revelador que uma empresa de IA que busca crescer olhou para uma empresa de mineração de Bitcoin e pensou: Ele pode ser modificado e usado, portanto deve ser adquirido. ”
“Acho que algumas dessas empresas de Bitcoin têm contratos de energia atraentes. Se você for um grande hiperescalador de data center como o Coreweave, poderá limpar locais de mineração de Bitcoin e construir novos. Quanto custa bilhões de dólares para iniciar um data center de IA?'' Foxley. disse. “Obviamente, uma aquisição seria cara, mas apostamos que o contrato de energia se pagará a longo prazo, com base tanto no múltiplo que obtemos como empresa pública de IA como na receita que obtemos apenas como empresa de IA. Tenho certeza que haverá.
Coreweave não é a única empresa de IA pensando nisso.
Pelo menos era isso que a maioria das pessoas pensava até que a MARA revelou que estava minerando uma criptomoeda relativamente desconhecida. Caspa de setembro de 2023. Kaspa é, em muitos aspectos, uma criptomoeda completamente aleatória que pode ser explorada. A Marathon tinha espaço e potência e parecia que seria lucrativa, então a empresa fez isso porque qualquer atividade lucrativa é boa.
“A mineração Kaspa nos permite gerar um fluxo de receita diversificado a partir do Bitcoin, que está diretamente ligado à nossa competência principal em computação de ativos digitais”, disse Adam, diretor de crescimento da Marathon, em um comunicado.
Acho que a mineração de Kaspa, e potencialmente de outras moedas, é mais uma novidade do que uma mudança específica no setor. Porque duvido que surja outra criptomoeda de prova de trabalho.
Mas a decisão da Marathon destaca ainda um ponto mais amplo. Em outras palavras, os mineradores de Bitcoin sofreram um impacto em suas receitas e lucratividade e estão olhando para fora da mineração de Bitcoin para compensar a diferença.
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