A Nvidia implementará um desdobramento de ações de 10 por 1 amanhã. A história nos diz que as ações de inteligência artificial (IA) farão isso a seguir (dica: isso pode chocar você).

Nvidia (NVDA 5,16%) planeja concluir um desdobramento de ações de 10 por 1 após o fechamento do mercado amanhã. Essa divisão ocorreu na esteira de aumentos significativos de preços. A Nvidia ganhou 205% no ano passado e 580% nos últimos três anos. A principal razão para este ganho é o entusiasmo pela inteligência artificial.

O que a divisão significa para os investidores que receberão nove ações adicionais para cada ação que possuírem? As ações começarão a ser negociadas com ajuste de desdobramento na segunda-feira, 10 de junho. É importante ressaltar que a cisão não afeta o valor da empresa e não altera a participação dos investidores na empresa.

A grande questão é o que acontece após o desdobramento das ações. Claro, não há como saber com certeza, mas podemos fazer uma estimativa fundamentada observando o desempenho da Nvidia após desdobramentos de ações anteriores.

A história nos diz que as ações da NVIDIA estão caminhando para um declínio acentuado.

A Nvidia completou cinco desdobramentos de ações desde seu IPO em 1999. Após estes acontecimentos, os preços das ações normalmente diminuíram (muitas vezes significativamente) durante os 12 e 24 meses seguintes, conforme mostrado na figura.

Fonte de dados: YCharts.

Conforme mostrado, o preço das ações da NVIDIA caiu em média 23% nos 12 meses após um desdobramento histórico de ações e ainda caiu em média 3% 24 meses depois. Em outras palavras, a história nos diz que a NVIDIA está caminhando para um longo período de forte declínio das ações.

Mas esta afirmação tem um grande asterisco. Quatro dos últimos cinco desdobramentos de ações ocorreram pouco antes da recessão. Especificamente, a economia dos EUA esteve em recessão de Março de 2001 a Novembro de 2001 e de Dezembro de 2007 a Junho de 2009. Essas crises econômicas causaram um mercado em baixa e tiveram um efeito devastador no mercado de ações, então, naturalmente, o preço das ações da NVIDIA também caiu.

É importante ressaltar que, embora o preço das ações tenha caído inicialmente, os investidores que compraram as ações quando ocorreu o desdobramento anterior ainda tiveram um desempenho muito bom. Os detalhes são mostrados no gráfico.

Fonte de dados: YCharts.

No futuro, o desempenho da NVIDIA dependerá principalmente da sua capacidade de aumentar as receitas e os lucros, e os investidores têm boas razões para estarem otimistas.

Nvidia é líder de mercado em chips de inteligência artificial

O caso otimista da Nvidia baseia-se na posição-chave da empresa na economia da inteligência artificial (IA). As unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia são os porta-estandartes da computação acelerada, um campo que combina hardware e software especializados para acelerar cargas de trabalho exigentes de data centers, como aplicativos de IA. certamente, jornal de Wall Street Foi relatado recentemente que “os chips da NVIDIA alimentam todos os sistemas de IA mais avançados, e a participação de mercado da empresa é estimada em mais de 80%”.

Seu domínio no mercado de GPU permitiu que a Nvidia se expandisse para categorias adjacentes de produtos de data center, como unidades centrais de processamento (CPUs), equipamentos de rede, software de assinatura e serviços em nuvem. O CEO Jensen Huang vê essa evolução como uma vantagem competitiva fundamental. “Nós literalmente construímos data centers inteiros”, disse ele aos analistas. “Esse conhecimento profundo e íntimo em toda a escala do data center é o que nos diferencia fundamentalmente hoje.”

A Nvidia reuniu uma série de relatórios financeiros realmente impressionantes, conforme mostrado no gráfico. Esta tendência continuou no primeiro trimestre. A receita aumentou 262%, para US$ 26 bilhões, impulsionada pelo forte crescimento da receita do data center impulsionado pela demanda por produtos de IA. Enquanto isso, a margem bruta expandiu 12 pontos percentuais e o lucro líquido não-GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos) aumentou 462%, para US$ 15,2 bilhões.

A Nvidia teve quatro trimestres consecutivos de crescimento de três dígitos em receita e lucro líquido não-GAAP.

Embora seja inevitável que a NVIDIA perca impulso em algum momento, a empresa terá fortes ventos favoráveis ​​nos próximos anos. Espera-se que os gastos com hardware, software e serviços de inteligência artificial cresçam 36,6% anualmente até 2030, de acordo com a Grand View Research.

Surpreendentemente, as ações da NVIDIA estão sendo negociadas com desconto em relação à sua avaliação histórica

Alguns investidores podem temer que a Nvidia esteja sobrevalorizada, visto que as ações triplicaram no ano passado. Mas a receita está, na verdade, crescendo ainda mais rápido. Vale lembrar que o lucro líquido não-GAAP aumentou 462% no primeiro trimestre. Por outras palavras, o rácio preço/lucro está a cair.

Além disso, Wall Street espera que a NVIDIA aumente o seu lucro por ação em 38% ao ano durante os próximos três a cinco anos, e as ações atualmente são negociadas a 70 vezes o lucro. Isto resulta num rácio PEG de 1,8, bem abaixo da média de três anos de 3,2. Isso significa que as ações da NVIDIA estão sendo negociadas com uma avaliação abaixo da média, apesar dos impressionantes ganhos no preço das ações no ano passado.

Termina com uma citação de Morgan Stanley Analista Joseph Moore: “O resultado final é que mesmo em meio a extremo entusiasmo, achamos que o contexto justifica a exposição à IA, e a Nvidia continua sendo a maneira mais clara de obter essa exposição.”