Talvez o maior negócio que impulsiona o mercado hoje seja a inteligência artificial (IA). Todo desenvolvedor de software parece estar lucrando com a empolgação da IA, e as ações de tecnologia estão se beneficiando.
como S&P500 e Composto Nasdaq Estou de olho em uma ação em particular porque ela está sendo negociada em níveis recordes. A melhor parte? Não aparece em “Os Sete Magníficos”.
ações de supermicrocomputação (SMCI -5,42%) Aumentou 5.830% em apenas cinco anos. Desde o início de 2024, o preço das ações aumentou mais de 300% no fechamento do mercado em 8 de março. Grande parte do impulso que atualmente impulsiona as ações gira em torno do mais recente marco da empresa: a sua inclusão no S&P 500.
Esta empresa desempenha um papel importante na área de IA. Vamos nos aprofundar nos negócios da Super Micro para entender por que o preço de suas ações se tornou parabólico.
Consegui chegar ao topo, mas…
A Super Micro desempenha um papel fundamental na interseção de semicondutores e inteligência artificial (IA). A empresa projeta sistemas integrados para arquiteturas de TI, como clusters de armazenamento e racks de servidores.
Com o crescente interesse em unidades de processamento gráfico (GPUs), Nvidia e Microdispositivos avançados Durante o ano passado, os serviços da Supermicro tiveram alta demanda nos bastidores.
Dados de receita SMCI (trimestral) por YCharts.
As receitas cresceram mais de 100% anualmente e as perspectivas de longo prazo são positivas com os ventos favoráveis da IA. Não admira que um analista de Wall Street tenha chamado a Supermicro de “Nvidia furtiva”.
Tal como acontece com todos os negócios, o crescimento das vendas é grande no momento, mas há mais do que aceleração de vendas. Agora vamos examinar alguns outros elementos para aprimorar sua tese completa de investimento.
…algumas preocupações permanecem
Uma das coisas mais importantes que os investidores devem entender é que a Supermicro é uma empresa de hardware e suas margens de lucro são muito mais baixas do que você imagina.
A margem bruta no trimestre encerrado em 31 de dezembro foi de 15,4%.Isto representa uma diminuição em relação ao trimestre anterior e Mesmo período do ano passado. A administração mencionou a deterioração nas margens de lucro na conferência de resultados financeiros da empresa e atribuiu o declínio ao investimento agressivo em novos designs e ganhos de participação de mercado.
O argumento dos gastos para o crescimento tem os seus limites. No longo prazo, a Supermicro precisa provar que pode alcançar um crescimento rentável e um fluxo de caixa estável.
Fonte da imagem: Getty Images.
As avaliações estão se afastando dos fundamentos
Considerando o papel dos semicondutores na revolução da IA, não é surpresa que ações como Nvidia e AMD estejam ganhando atenção. Mas o relacionamento próximo da Supermicro com esses fabricantes de chips está proporcionando algum impulso. Esta mudança pode trazer muitos riscos, já que os investidores podem pensar que estão investindo na próxima Nvidia.
Mas, como mencionado acima, a Supermicro e a Nvidia são negócios completamente diferentes. Na melhor das hipóteses, eles estão tangencialmente relacionados. Algumas comparações melhores incluem: empresa hewlett packard, Lenovo, Delle IBM. As ações da empresa são atualmente negociadas a 7x, mais que o dobro da IBM.
A Super Micro não é apenas de longe a ação mais cara, mas as outras empresas listadas acima têm negócios muito mais prolíficos em todo o mundo. É um negócio muito especializado e não tão diversificado como, digamos, a IBM ou a Dell.
Acho que é uma forma interessante de investir em IA. A empresa opera em um setor tranquilo, mas importante, da indústria de IA.
Mas com margens baixas e valorizações cada vez maiores, os prémios dos preços das ações parecem cada vez mais desligados dos fundamentos. Embora a inclusão no S&P 500 seja um marco admirável, os preços das ações irão disparar no curto prazo, à medida que os ETFs e os fundos passivos que imitam o índice reequilibram as suas carteiras para incorporar novas ações no índice. Mesmo que isso seja uma possibilidade, isso por si só não é. razão suficiente para perseguir o estoque.
Por enquanto, ficarei à margem e monitorarei o desempenho da empresa. Se os supermicrocomputadores se tornarem uma parte influente da história da IA no longo prazo, os investidores terão amplas oportunidades de comprar com avaliações mais razoáveis.
Adam Spatacco ocupa um cargo na Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices e Nvidia. The Motley Fool recomenda Máquinas de Negócios Internacionais. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
