A excitação em torno da inteligência artificial ainda não pegou em Wall Street.
Três analistas atualizaram recentemente as suas previsões para o S&P 500 (^GSPC) após os primeiros sinais de que os investimentos em IA generativa estão a impulsionar o crescimento dos lucros para grandes empresas tecnológicas.
Julien Emmanuel, da Evercore ISI, aumentou no domingo seu preço-alvo de final de ano para o S&P 500 de 4.750 ienes para 6.000 ienes, observando que “a revolução da IA está em seus estágios iniciais”. Os objetivos de Emanuel são os mais elevados de Wall Street.
A equipe de estratégia de ações do Goldman Sachs aumentou na sexta-feira sua meta de final de ano de 5.200 para 5.600. Goldman disse que o aumento das expectativas de lucros para Alphabet (GOOGL, GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META) e NVIDIA (NVDA) está “resultando no padrão clássico de revisões negativas nas estimativas de consenso de EPS”. '' “Estamos compensando um ao outro”, disse ele.
Ben Snyder, estrategista de ações do Goldman Sachs, disse ao Yahoo Finance: “Quanto esses ganhos impulsionam essas poucas ações e quanto essas poucas ações elevam o resto do mercado? ao que estamos nos ajustando.” .
A equipe de estratégia de ações do Citi, liderada por Scott Kronert, adotou uma nota semelhante, elevando sua meta final para 5.600 ações, ante 5.100 na segunda-feira. Os analistas observaram que o mercado teria tendido em direção ao seu objetivo anterior se não fosse pelo desempenho extraordinário das grandes empresas de tecnologia.
“O impacto da IA generativa como motor do crescimento incremental contínuo está agora permeando o cenário acionário dos EUA”, escreveu Kronert.
De acordo com o Citi, mais de dois terços do aumento de cerca de 15% do S&P 500 este ano veio das ações “Magnificent Seven”: Tesla (TSLA), Apple (AAPL), Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta e Nvidia. Diz-se que isso se deve
Se este “excepcionalismo de megacapitalização” continuar, o S&P 500 poderá terminar o ano em 6.300 pontos, de acordo com o modelo do Goldman. Isto provavelmente se deve ao “desempenho consistente dos lucros dessas empresas em relação às expectativas dos analistas”.
Venu Krishna, estrategista-chefe de ações dos EUA no Barclays, atualmente tem uma estimativa de preço para o S&P 500 de US$ 5.300, mas o desempenho superior contínuo do aumento das ações de tecnologia representa riscos para a meta, com o S&P 500 acima de 6.000 ienes. para um cenário de alta para o final do ano.
Krishna disse ao Yahoo Finance que há mais de um ano lhe perguntam se um pequeno grupo de ações pode continuar a recuperação do mercado.
“A resposta é sim, é possível”, disse Krishna. “Estamos nesse ambiente.”
concentração de mercado
Os mercados mais movimentados estão preocupados com o facto de a recuperação ser demasiado estreita. Mas os estrategistas dizem que isso não deveria dissuadir os investidores.
Snyder acredita que se a tendência das ações de tecnologia de grande capitalização continuarem a impulsionar a ascensão do S&P 500, um mercado altista estreito com apenas um pequeno número de ações liderando a alta será uma característica do índice de referência, e não um bug. é importante que os investidores se lembrem.
“Isso faz parte da beleza do S&P 500… quando um pequeno número de empresas vai muito bem, pode impulsionar todo o índice para cima”, disse Snyder. “E estamos vendo isso agora.”
Existe também o risco de que o entusiasmo pela IA esteja a elevar demasiado as avaliações das ações. Marko Kolanovic, estrategista-chefe de mercado do JPMorgan, manteve-se firme na meta mais pessimista do S&P 500 para o final do ano de Wall Street, de 4.200 ações, mas em 3 de junho ele chamou as avaliações das ações de “ricas”. “perto dos altos.”
Kolanovic tem razão. Emanuel, da Evercore ISI, disse que o S&P 500 tem sido historicamente “sobrevalorizado”, sendo negociado a mais de 20 vezes os lucros futuros. Mas o que Emanuel está a analisar é quanto tempo as ações podem permanecer nesse nível.
De acordo com Emanuel, a relação preço/lucro futuro do S&P 500 foi superada há 20.143 dias. No meio do frenesim da reabertura económica de 2021, o S&P 500 foi negociado a níveis de avaliação semelhantes durante 614 dias. Durante o boom das pontocom, o S&P 500 durou 737 dias nesse nível.
Emanuel disse que isto mostra que “valorizações elevadas têm o potencial de permanecer elevadas por muito tempo”. E com isso vem o potencial para mais retornos.
Josh Schafer é repórter do Yahoo Finance. Siga-o no X @_joshschafer.
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