Nvidia (NASDAQ:NVDA) Esta é uma das principais alavancas do boom da inteligência artificial (IA), e os clientes estão investindo em suas poderosas placas gráficas para garantir que não perderão a adoção desta tecnologia, que deverá decolar rapidamente em todo o mundo As pessoas estão fazendo fila para comprá-los. A economia melhorará significativamente.
De acordo com a PwC, a IA poderá acrescentar até 15,7 biliões de dólares ao produto interno bruto (PIB) global até 2030. A NVIDIA desempenhará um papel central na condução deste crescimento económico relacionado com a IA, graças às suas unidades de processamento gráfico (GPUs). Papel no treinamento de modelos de linguagem em larga escala (LLM) e no desenvolvimento de aplicações de IA.
Tudo isso explica por que a Nvidia cresceu a um ritmo impressionante, levando a um salto impressionante no preço de suas ações.
Mas a ascensão da NVIDIA não teria sido possível sem os seus parceiros de fundição. fabricação de semicondutores em taiwan (NYSE:TSM), comumente conhecido como TSMC. Isso ocorre porque a Nvidia é uma empresa de semicondutores sem fábrica. Em outras palavras, eles apenas projetam os chips e deixam a fabricação da peça para fundições como a TSMC.
Portanto, os investidores que procuram um agente da Nvidia para o boom da IA fariam bem em comprar ações da TSMC. Isso porque a TSMC provavelmente se juntará ao clube de capitalização de mercado multibilionária, com potencial para ganhos impressionantes. Vamos ver por que isso acontece.
A expansão da capacidade da TSMC deve ajudar a acelerar o crescimento
A TSMC está expandindo rapidamente sua capacidade de produção para ajudar a Nvidia a atender à enorme demanda por chips de IA. A empresa está alocando cerca de 40% a 50% de sua capacidade de empacotamento de chips avançados à NVIDIA para aumentar o fornecimento de chips de IA, de acordo com a empresa de pesquisa de mercado TrendForce.
Mais importante ainda, a TSMC está aumentando sua capacidade de produção de embalagens avançadas de chips, formalmente conhecidas como chip-on-wafer e wafer-on-substrate (CoWoS), de 120.000 unidades no ano passado para 24 unidades este ano. aumentar o número para 10.000 unidades. A TSMC planeja aumentar a capacidade de empacotamento CoWoS de 26.000 para 28.000 wafers por mês até o final do ano, sugerindo que a Nvidia pode continuar a aumentar a produção de chips de IA.
Além disso, a TSMC tem atualmente uma doação de US$ 6,6 bilhões e uma linha de crédito de US$ 5 bilhões do governo dos EUA para ajudá-la a construir mais fábricas no Arizona. A TSMC já está construindo duas instalações no Arizona, programadas para entrar em operação em 2025 e 2028, e atualmente está construindo uma terceira instalação com o financiamento mais recente. A TSMC planeja investir um total de US$ 65 bilhões em três fábricas nos EUA.
A terceira fábrica será estabelecida para fabricar chips avançados de 2 nanômetros (nm) que serão implantados em aplicações militares e de IA. É importante notar que a TSMC começou a prototipar chips de 2 nm para a Nvidia e planeja iniciar a produção em massa desses chips em 2025.
A transição para um processo de 2 nm provavelmente desempenhará um papel fundamental para ajudar a Nvidia a manter seu domínio no mercado de chips de IA. Por exemplo, a Nvidia poderia alcançar um salto de 7x a 30x em relação ao seu atual processador H100, passando da arquitetura personalizada de 5nm da GPU Hopper AI para o processo personalizado de 4nm da TSMC para sua próxima GPU Blackwell.Ao mesmo tempo, eles afirmam que também pode melhorar o desempenho do processador. O consumo de energia é até 25 vezes maior.
Portanto, a TSMC parece preparada para se beneficiar da vantagem do chip AI da Nvidia, que idealmente deveria ajudar a gerar receitas mais fortes e crescimento de lucro para a empresa. É provavelmente por isso que os analistas revisaram as previsões de crescimento dos lucros da TSMC para um valor significativamente mais alto.
A avaliação das ações e o potencial de valorização sugerem que é óbvio comprar
As ações da TSMC são negociadas a um P/L final de 28x e um P/L futuro de 23x.ambos múltiplos Nasdaq-100tem um múltiplo de lucro de 30x (usando o índice como proxy para ações de tecnologia). No gráfico da seção anterior, vimos que o resultado final da TSMC poderia ser de pouco mais de US$ 9 por ação em 2026.
Supondo que a TSMC realmente atinja essa meta e negocie a uma relação P/L de 30x em três anos, em linha com a relação preço/lucro do Nasdaq 100, o preço das ações da empresa atingiria US$ 270, um aumento de 86% em relação aos níveis atuais. . existe uma possibilidade. A capitalização de mercado da TSMC é atualmente de US$ 750 bilhões, o que significa que ela tem bastante impulso para ingressar no clube de capitalização de mercado de US$ 1 trilhão nos próximos três anos.
Tudo isso mostra por que os investidores que procuram ações de IA negociadas com avaliações atraentes devem considerar a compra da TSMC. Isso ocorre porque a TSMC parece ter um potencial de valorização impressionante, potencialmente bem acima de US$ 1 trilhão em capitalização de mercado.
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