Escrito por Mark Jones e Rodrigo Campos
LONDRES/NOVA YORK (Reuters) – A marcha imparável das megacapitalizações, o pivô preguiçoso dos bancos centrais, a turbulência política e o retorno das fusões e aquisições – o primeiro semestre de 2024 será um novo turbilhão nos mercados globais.
Embora as previsões de um frenesi global de cortes nas taxas de juros possam não ter se concretizado, a capitalização de mercado da Nvidia e das sete empresas Magníficas restantes disparou outros US$ 3,6 trilhões.
O índice de ações global de 47 países do MSCI subiu impressionantes 11% desde janeiro. Isso é verdade, mas não está nem perto do salto de 30% da Team Technology ou do crescimento francamente surpreendente de 150% da campeã de chips Nvidia.
“Trinta por cento dos ganhos da S&P este ano vieram apenas da Nvidia”, disse Chris Metcalfe, diretor de investimentos da IBOSS Asset Management, acrescentando que a Nvidia é agora a ação mais cara no mercado mais caro do mundo. .
Não foi apenas no mercado de ações que foram estabelecidos marcos.
O iene japonês caiu para o mínimo de 38 anos em relação ao dólar no mercado de câmbio. Os riscos nos títulos do governo francês explodem para os níveis mais elevados desde a crise do euro, depois que o presidente francês Emmanuel Macron perdeu as eleições da UE deste mês para as forças de extrema direita, forçando eleições antecipadas no domingo.
Em qualquer caso, a dívida nacional estava em dificuldades. As expectativas de cortes maciços nas taxas de juro revelaram-se apenas modestas em algumas partes da Europa e nos mercados emergentes, e certamente ainda não nos EUA.
Como resultado, aqueles que possuíam um cabaz de obrigações de referência perderam cerca de 1,5% do seu capital.
“No final do ano passado, o mercado esperava sete cortes nas taxas[nos EUA]mas agora espera apenas um ou dois”, disse Nadège Dufoss, chefe de multiativos da Candium. “Esse é um grande fator e explica o (fraco) desempenho.”
O desempenho instável do presidente dos EUA, Joe Biden, no último debate televisivo contra Donald Trump acaba de aumentar significativamente a incerteza das eleições nos EUA em novembro.
As eleições gerais serão realizadas no Reino Unido em 4 de julho, mas apesar da quase certeza de uma mudança de governo pela primeira vez em 14 anos, não se espera que haja muitos fogos de artifício nos mercados.
Georgina Hamilton, gestora de fundos da Polar Capital, disse que isto se deve ao facto de, ao contrário de França e dos Estados Unidos, os dois principais candidatos à liderança do Reino Unido serem bastante centristas.
“Embora tenha havido uma turbulência considerável nos últimos anos… o seu contexto político calmo não pode ser subestimado”, acrescentou.
brilho dourado
A grande história na indústria de commodities é que os preços do cacau dispararam quase 85% devido à escassez, já o segundo maior salto anual da história, mas isso certamente não é uma boa notícia para os amantes do chocolate.
Os preços do ouro atingiram um recorde de pouco menos de US$ 2.450 a onça no mês passado. Depois que os vigilantes dos EUA deram luz verde aos fundos negociados em bolsa do Bitcoin, o Bitcoin ultrapassou os US$ 70.000 e atingiu novos máximos, um após o outro, enquanto os preços do petróleo subiram robustos 12%.
O valor da atividade global de fusões e aquisições aumentou 5% em relação ao ano passado.
Isso se deve em grande parte a uma série de negócios avaliados em US$ 35 bilhões, incluindo a aquisição da Discover Financial pela empresa de cartão de crédito Capital One e a aquisição da rival Ansys pela empresa de design de chips Synopsys, enquanto o acordo de US$ 49 bilhões da BHP se eles tivessem perseguido a Anglo American por uma quantia enorme , poderia ter sido ainda maior. Foi um sucesso.
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Fora do caminho habitual, a dívida nacional do Equador aumentou 46%, apesar das persistentes preocupações com a dívida, enquanto a dívida da Argentina aumentou 32% sob a influência do novo presidente Javier Millei, que manejava a motosserra.
Kevin Daly, um veterano dos mercados emergentes em Aberdeen, disse que as obrigações em países atingidos como a Zâmbia, o Gana e o Sri Lanka, que recuperaram entre 16% e 23% à medida que se aproximam anos de reestruturação da dívida, são “impressionantes”. um movimento para “permanecer no país”. fim.
Mas, como sempre, ainda assistimos a um grande declínio nos mercados emergentes.
As ações imobiliárias chinesas caíram durante nove trimestres consecutivos. As desvalorizações cambiais fizeram com que as moedas da Nigéria e do Egipto caíssem 42% e 36%, respectivamente, enquanto o peso do México caiu quase 8% este mês, depois de as preocupações sobre o rumo futuro das eleições presidenciais do país terem ganhado uma vitória esmagadora.
(Reportagem adicional de Harry Robertson, Elizabeth Howcroft e Pasit Konkunakorunkul; Edição de Rod Nickel)
