A alta do mercado está no seu ponto mais vulnerável nos últimos meses.
O S&P 500 (^GSPC) fechou abaixo de 5.000 na sexta-feira, a primeira vez que fechou abaixo dessa marca desde o final de fevereiro. Enquanto isso, o Nasdaq Composite Index (^IXIC) caiu mais de 5% na semana, enquanto o Dow permaneceu estável.
Esta semana, os principais indicadores sobre o crescimento económico e a inflação, bem como o início dos lucros das Big Tech, determinarão se a economia da Malásia continuará.
Em termos de dados económicos, os números preliminares do crescimento económico do primeiro trimestre deverão ser divulgados na quinta-feira, seguidos pelo índice de despesas de consumo pessoal de Março, a medida de inflação preferida da Fed, na sexta-feira.
Nas notícias corporativas, espera-se que várias empresas do S&P 500 divulguem resultados trimestrais, lideradas por Meta (META), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL, GOOG), Tesla (TSLA) e Chipotle (CMG).
Medidor de inflação recomendado pelo Fed
Os indicadores voláteis de inflação nos últimos meses forçaram os investidores a reduzir as expectativas de que a Reserva Federal reduzisse as taxas de juro este ano.
Na sexta-feira, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsby, disse que “faz sentido” que o banco central espere até que haja mais clareza sobre a trajetória da inflação, dizendo que “o progresso da inflação está estagnado”.
Isso torna os números do PCE de sexta-feira os mais importantes.
Os economistas esperam que o PCE “principal” suba 2,7% em relação ao ano anterior em março, desacelerando em relação ao aumento anualizado de 2,8% de fevereiro. Os economistas esperam que o PCE “principal” suba 0,3% na comparação mensal, em linha com a variação do mês passado.
“Espera-se que a inflação básica do PCE fique em torno de 0,25%.” [month-over-month] A taxa de variação anual em março e abril desacelerou de 2,8% para 2,6%, e o Fed provavelmente começará a ajustar “gradualmente” as taxas para baixo a partir de junho ou julho”, disse Andrew Hollenhorst, economista do Citi. .escreveu em um memorando. Cliente em 17 de abril.
atualização de crescimento
Uma das razões pelas quais os investidores estão a aceitar tão bem a decisão da Fed de cortar as taxas de juro é que as condições económicas estão a tornar-se cada vez mais positivas. Os economistas têm vindo a aumentar as suas previsões de crescimento económico ao longo do primeiro trimestre. Quinta-feira será o primeiro teste para saber se a economia dos EUA cresceu no ritmo esperado nos primeiros três meses deste ano.
Os economistas esperam que a economia dos EUA cresça a uma taxa anual de 2,5% no primeiro trimestre, inferior à taxa de crescimento de 3,4% no quarto trimestre de 2023.
“Os dados emergentes indicam que a economia permanece resiliente mesmo num ambiente de aumento das taxas de juro”, disse Michael Gapen, economista norte-americano do Bank of America, numa nota aos clientes na sexta-feira. “O sentimento do consumidor continua forte. A economia arrefeceu modestamente desde a impressionante taxa de crescimento de 4,9% no terceiro trimestre, mas esse arrefecimento é gradual.”
Os ganhos não são tão impressionantes
Lucros ainda melhores do que o esperado não afetarão o preço das ações, dados os enormes ganhos no preço das ações que alguns dos queridinhos do mercado experimentaram este ano.
“Todo o mercado está tendo problemas de digestão durante e próximo a esta temporada de lucros”, disse Julien Emanuel, chefe de ações, derivativos e estratégia quantitativa da Evercore ISI, ao Yahoo Finance.
Isto prevaleceu nas reações das ações no dia seguinte à divulgação dos lucros trimestrais das 65 empresas do S&P 500 que divulgaram resultados até agora nesta temporada. As ações que superaram as expectativas de Wall Street subiram 0,8% na sessão seguinte, ligeiramente abaixo da média de 0,9% dos últimos anos, segundo a pesquisa de Emanuel.
Entretanto, as empresas que decepcionaram em ambas as métricas foram mais atingidas do que o habitual, com o preço médio das suas ações a cair 5,8% na sessão seguinte, em comparação com a queda típica de 3,1% observada nos últimos cinco anos.
“Dadas essas avaliações ampliadas; [in the S&P 500]especialmente com estes nomes que estão na disputa há tanto tempo, boas notícias podem não ser boas notícias”, disse Emanuel.
grande tecnologia no convés
Com os relatórios de lucros não satisfazendo os investidores, o bastão será passado para a Big Tech, uma das partes mais fortes do mercado no ano passado.
Apesar de uma liquidação em toda a indústria de tecnologia na semana passada, após lucros decepcionantes dos fabricantes de chips e da Netflix (NFLX), as expectativas de crescimento dos lucros da Meta, Microsoft e Alphabet, a serem anunciadas na próxima semana, permanecem muito altas.
A FactSet observou na sexta-feira que essas empresas, juntamente com a Nvidia (NVDA) e a Amazon (AMZN), deverão registrar um aumento de 64,3% nos lucros do primeiro trimestre. As outras 495 empresas deverão registar uma queda de 6% nos lucros.
Aumento rápido nos rendimentos
Para além dos lucros, os investidores estarão atentos aos dados económicos esta semana para ver que mudanças farão no movimento ascendente dos rendimentos das obrigações, o que é mais uma vez uma pedra no sapato dos investidores.
Na terça-feira, o rendimento dos títulos de dois anos subiu para 5% pela primeira vez desde a baixa mais recente das ações em outubro de 2023. A medida ocorreu depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que estava demorando “mais do que o esperado” para que a inflação voltasse ao normal. A meta é 2%.
E Emanuel, da Evercore ISI, acredita que este será um grande problema para as ações, assim como foi durante a quebra do mercado no outono passado.
“A razão pela qual isso é mais preocupante no momento é a promessa implícita de que o mercado está negociando com base em três fatores.” [Fed rate] “E se olharmos para Março, penso que é mais do que apenas uma convicção de que o mercado reverteu dos seus máximos literalmente no momento em que o mercado começou a cair abaixo dos três prometidos”, disse Emanuel. Corte. ”
Emanuel alertou que isso pode significar que é hora de ficar na defensiva no mercado. Embora ele recomende a exposição a setores como saúde (XLV) e bens de consumo básico (XLP), os cerca de 5% que você obtém ao manter dinheiro em contas do mercado monetário ainda são uma parte viável do seu portfólio, destacou.
calendário semanal
Segunda-feira
Dados econômicos: Índice de atividade nacional do Fed de Chicago para março (anterior +0,05)
Receita: Albertsons (ACI), Banco do Havaí (BOH), Cleveland-Cliffs (CLF), Nucor (NUE), SAP (SAP), Trust (TFC), Verizon (VZ), Zions Bank (ZION)
Terça-feira
Dados econômicos: S&P Global US Manufacturing PMI, abril, números preliminares (previsão 52,0, anterior 51,9). S&P Global US Services PMI, abril, números preliminares (52 esperado, 51,9 anterior). S&P Global US Composite PMI, abril, números preliminares (52 esperado, 52,1 anterior). Índice de negócios industriais do Fed de Richmond para abril (anteriormente -11). Vendas de casas novas em março (estimadas em 670.000 unidades, anteriormente 662.000 unidades). Vendas de casas novas, mês a mês, março (previsão de 1,2%, -0,3% da última vez)
Receita: Freeport-McMoRan (FCX), General Electric (GE), General Motors (GM), Halliburton (HAL), JetBlue (JBLU), Lockheed Martin (LMT), Mattel (MAT), PepsiCo (PEP), Raytheon Technologies (RTX) , Spotify (SPOT), Steel Dynamics (STLD), Tesla (TSLA), UPS (UPS), Texas Instruments (TXN), Visa (V)
Quarta-feira
Dados econômicos: Solicitações de empréstimo residencial para MBA, semana encerrada em 19 de abril (+3,3% na semana passada). Encomendas de bens duráveis, números preliminares para março (previsão +2,5%, anterior +1,3%)
Receita: Meta Platform (META), AT&T (T), Boeing (BA), Chipotle (CMG), Ford (F), Humana (HUM), ADP (ADP), eBay (EBAY), General Dynamics (GD), Hilton (HLT ) ) ), IBM (IBM), O'Reilly Auto Parts (ORLY), ServiceNow (NOW), Viking Therapeutics (VKTX)
Quinta-feira
Dados econômicos: PIB do primeiro trimestre, previsão inicial (taxa anualizada esperada de +2,5%, anteriormente +3,4%). Gastos pessoais no primeiro trimestre, primeira previsão (prevê-se que aumentem 2,6%, anteriormente 3,3%). Número de pedidos de seguro-desemprego pela primeira vez na semana encerrada em 20 de abril (esperados 215.000, anteriormente 212.000). Vendas pendentes de casas, mês/mês, março (esperado +1,0%, anterior +1,6%)
Receita: Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), American Airlines (AAL), AstraZeneca (AZN), Caterpillar (CAT), Intel (INTC), Mobileye (MBLY), Roku (ROKU), Snap (SNAP), Royal Caribbean (RCL) ) ), Sudoeste (LUV), T-Mobile (TMUS)
Sexta-feira
Dados econômicos: Renda pessoal de março, variação mensal (previsão +0,5%, anterior +0,3%). Gastos pessoais em março em comparação com o mês anterior (esperado +0,6%, anterior +0,8%). Taxa de inflação PCE de março, mês a mês (esperada +0,3%, anterior +0,3%). Taxa de inflação PCE de março, A/A (+2,6% esperado, +2,5% anteriormente). PCE “principal” para março em comparação com o mês anterior (previsão +0,3%, anterior +0,3%). PCE “Principal” em março em comparação com o ano anterior (previsão +2,7%, anterior +2,8%). Sentimento do consumidor da Universidade de Michigan, abril, valor final (77,9 esperado, 77,9 anterior)
Receita: ExxonMobil (XOM), Chevron (CVX), Charter Communications (CHTR), Colgate (CL)
Josh Schafer é repórter do Yahoo Finance. Siga-o no X @_joshschafer.
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