(Bloomberg) — As ações asiáticas de tecnologia sofreram seu pior declínio desde os primeiros dias da pandemia, depois que estrategistas do Morgan Stanley recomendaram que os investidores registrassem lucros com o boom da inteligência artificial.
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A fraqueza renovada segue-se às preocupações que começaram na semana passada sobre a sustentabilidade do frenesi comercial da IA e o potencial para regulamentações mais rígidas dos EUA sobre as vendas de tecnologia para a China. O índice Bloomberg Asia-Pacific Semiconductor estava a caminho de cair até 3% na segunda-feira, a pior queda em quatro dias desde março de 2020.
O Morgan Stanley favorece uma mudança em direção aos bens de consumo básicos antes do primeiro corte das taxas do Federal Reserve, esperado para setembro. Reduziu a sua visão sobre as ações de tecnologia na Ásia e nos mercados emergentes para o mesmo nível, ao mesmo tempo que removeu as principais ações do setor de chips de IA, como a Taiwan Semiconductor Manufacturing, da sua lista de foco.
Com as ações de tecnologia parecendo sobrecompradas e caras, “agora é a hora de ficar de lado”, disseram estrategistas liderados por Jonathan Garner em nota. “Observamos que as mudanças na liderança do mercado asiático ocorreram historicamente antes do primeiro corte das taxas do Fed.”
Este é o primeiro rebaixamento de uma ação de tecnologia desde que a empresa elevou o setor para sobreponderação em outubro de 2022. Em contraste, espera-se que os bens de consumo básicos sejam “menos exigentes” até 2026 e tenham “características defensivas típicas num crescimento global em desaceleração”, afirmaram os estrategistas, elevando a sua visão sobre o mercado. Este grupo estava acima do peso pela primeira vez em pelo menos cinco anos.
Boom global de ações de IA liderado pela Nvidia Corp. Os preços estiveram mornos na semana passada, à medida que os investidores reavaliavam o potencial de ganhos adicionais devido às iminentes mudanças políticas do banco central e às eleições presidenciais dos EUA. Isto incentivou a rotação para ações retardatárias, incluindo ações de consumo e ações de pequena capitalização.
Além da TSMC, as ações removidas das principais ações recomendadas do Morgan Stanley incluem a fabricante sul-coreana de memória SK Hynix e a fabricante de equipamentos de chips Tokyo Electron, cada uma das quais caiu mais de 2% na segunda-feira.
Não estamos abandonando completamente a tecnologia. Os estrategistas dizem que, embora os estoques de semicondutores pareçam particularmente superaquecidos, o “ciclo iminente de smartphones com IA” é um ponto-chave a ser observado, acrescentando a Samsung Electronics e a gigante de montagem do iPhone Hon Hai Precision Industries à sua lista de observação.
“Não procuramos o ‘fim do ciclo’, mas com toda a conversa sobre escassez e novos paradigmas de IA, é importante não perder de vista a natureza normal e cíclica do mercado de semicondutores”, afirmaram os analistas. Sean Kim e Charlie Chan escreveram em um relatório separado.
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