Escrito por Anton Bridge
TÓQUIO (Reuters) – O investidor japonês de tecnologia SoftBank Group voltou ao vermelho em seu relatório de lucros na segunda-feira, embora as ações de tecnologia, incluindo seu principal ativo Arm Holdings, tenham tido um bom desempenho ao longo do trimestre.
Analistas e investidores também aguardam ansiosamente por pistas sobre novos investimentos de crescimento, já que o SoftBank tem bastante liquidez e pode monetizar sua vasta participação na Arm.
As ações da Arm, com sede no Reino Unido, que é 90% detida pelo SoftBank, quase duplicaram em fevereiro, uma vez que os fortes resultados financeiros despertaram o entusiasmo dos investidores com os ganhos esperados da implementação da inteligência artificial generativa (IA) da Arm. O SoftBank é uma subsidiária integral, portanto pode obter lucros.
Os outros ativos listados do SoftBank tiveram resultados mistos no trimestre, com as ações da Coupang e DoorDash subindo, enquanto Didi Global e Grab Holdings caíram. O mercado de ofertas públicas iniciais (IPO) continua deprimido e os analistas estão incertos sobre as perspectivas de monetização do portfólio de startups tecnológicas privadas do SoftBank.
Espera-se que o SoftBank registre um prejuízo líquido de 72 bilhões de ienes (US$ 462,7 milhões) no período de janeiro a março, em comparação com 985 bilhões de ienes nos três meses anteriores, de acordo com uma média de dois analistas compilada pela LSEG. .
A administração do SoftBank disse que estava pronta para fazer novos investimentos de crescimento, mas ressaltou que adotaria uma abordagem cautelosa.
O novo investimento no trimestre foi mínimo, mas os analistas dizem que uma aquisição grande e dominante, nos moldes da aquisição da Arm por 32 mil milhões de dólares em 2016, pode estar no horizonte.
De acordo com estimativa de Shogo Higashino, analista de crédito da Nomura Securities, o SoftBank poderia ganhar até US$ 30 bilhões negociando crédito e financiamento para ações da Arm, combinando sua liquidez disponível no final de 2023 e os recursos dos títulos emitidos em Março Existe a possibilidade de arrecadação de fundos.
No entanto, embora as ações da Arm possam permitir investimentos deste tamanho, o domínio das ações da Arm no portfólio do SoftBank foi comprometido por mudanças no sentimento do mercado que prejudicaram o valor do SoftBank e a capacidade de levantar capital.
A Arm atualmente é negociada com uma avaliação premium muito acima de concorrentes como a Nvidia, que a levou a responder por quase metade do valor das ações do SoftBank.
Alguns analistas alertam que isto é insustentável. O analista da Moningstar, Javier Colleonero, estima o valor justo da Arm em US$ 57 por ação, embora a faixa de negociação recente tenha sido de cerca de US$ 100 por ação.
Os investidores ficaram desapontados com a previsão de receita anual da Arm nos seus resultados trimestrais na quarta-feira, fazendo com que o preço das ações da empresa caísse 8,5% no dia seguinte, destacando o risco de uma grande mudança na classificação.
(1 dólar = 155,6100 ienes)
(Reportagem de Anton Bridge; edição de Stephen Coates)
