A recuperação das ações tecnológicas, em grande parte impulsionada pelos ganhos nos setores dos semicondutores e do hardware informático, que beneficiaram dos avanços na IA, superou significativamente o desempenho do mercado mais amplo na primeira metade do ano civil.
As ações de tecnologia dispararam 21,5% no primeiro semestre de 2024 e agora apresentam oportunidades e desafios para os investidores, de acordo com uma nota divulgada segunda-feira pela Bernstein Private Wealth Management.
Embora o sector da tecnologia tenha registado ganhos impressionantes, o seu desempenho tem sido altamente concentrado, com apenas a Nvidia (NASDAQ:) a ser responsável por uma parte significativa do desempenho superior.
Apenas 30% das ações de tecnologia registaram um desempenho superior, o nível mais baixo desde 2002, disse Bernstein, acrescentando que esta concentração mostra claramente a natureza estreita das ações de tecnologia.
Ao mesmo tempo, as preocupações com a avaliação também se avolumam. As ações de tecnologia são atualmente negociadas com um prêmio de 49% em relação ao mercado, disse Bernstein, perto dos níveis observados durante a bolha das pontocom e bem acima das médias históricas.
Bernstein também observou que o prémio de crescimento esperado para as indústrias de alta tecnologia, particularmente impulsionado pelo setor de semicondutores, permanece superior às normas históricas, mas especialmente tendo em conta o potencial para um período de digestão de IA e a incerteza contínua nos mercados globais, destacou que as avaliações crescentes. representam riscos.
No entanto, a crescente adopção da IA e as esperanças de uma possível recuperação económica continuam a apoiar a dinâmica da indústria tecnológica.
Bernstein disse que o risco de sobrevalorização permanece, mas as taxas de juro mais baixas esperadas poderão impulsionar ainda mais as ações de crescimento, incluindo ações de tecnologia.
Bernstein acrescentou que as futuras estratégias de investimento devem centrar-se numa abordagem equilibrada e os investidores devem manter uma atribuição de peso de mercado à tecnologia.
Ele também sugeriu que os investidores adotassem uma estratégia barbell entre ações de crescimento e ações de tecnologia orientadas para valor. Ele acrescentou que também pode haver oportunidades de investimento seletivo em ações de capitalização SMID com avaliações mais atraentes e desempenho inferior.
