A Nvidia é o exemplo da aceleração da adoção da IA, mas um de seus concorrentes poderá superar seus ganhos até 2030.
Se existe uma empresa que incorpora a oportunidade representada pela adoção acelerada da inteligência artificial (IA), é Nvidia (NVDA 0,69%) Provavelmente essa empresa.
As unidades de processamento gráfico (GPUs) da empresa já eram o padrão ouro para o processamento das primeiras versões de IA, mesmo antes da chegada da IA generativa no início do ano passado. Esses avanços exigiram muito mais poder de computação do que seus antecessores, e a Nvidia atendeu ao chamado e rapidamente se tornou a referência para executar desempenho de IA de ponta.
O resultado foi um movimento parabólico de tirar o fôlego nos preços das ações. A Nvidia disparou 147% no ano passado e aumentou 478% nos últimos três anos (no momento em que este livro foi escrito). Um analista de Wall Street prevê que o preço das ações da Nvidia poderá subir ainda mais, com as ações potencialmente subindo mais 259% até 2030. Microdispositivos avançados (oh meu Deus 1,21%) Pode soar ainda mais alto.
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contexto histórico
Beth Kindig, analista-chefe de tecnologia e CEO do I/O Fund, tem um histórico impressionante de relatórios sobre a Nvidia. Já em 2018, ela disse que a NVIDIA tinha um “fosso intransponível” impulsionado pelo “desempenho e eficiência” de suas GPUs em nuvem, o que daria à empresa uma liderança intransponível na “próxima onda de aplicações de IA”. surdo. Kindig sugeriu que a adoção da plataforma Nvidia pelos desenvolvedores é a chave para o sucesso futuro da empresa.
Com o passar dos anos, as previsões de Kindig revelaram-se surpreendentemente precisas. Além disso, o foco consistente da Nvidia em pesquisa e desenvolvimento (P&D) a coloca anos-luz à frente de seus concorrentes em termos de desempenho, algo que Kindig prevê.
Dado o seu histórico, quando Kindig fala sobre a Nvidia, Wall Street escuta. No mês passado, a NVIDIA tornou-se brevemente a empresa mais valiosa do mundo, com uma capitalização de mercado de 3,3 biliões de dólares. microsoft e maçã, mas depois retirou-o. Kindig acredita que as ações da NVIDIA têm muito mais a oferecer, prevendo que seu valor de mercado atingirá US$ 10 trilhões até 2030, representando um aumento adicional de 259% em comparação ao preço de fechamento de quinta-feira. Mas talvez mais notável seja a sua opinião de que a Advanced Micro Devices (AMD) poderia gerar ganhos ainda mais impressionantes no mesmo período.
cerimônia de troca da guarda
Até agora, a adoção generalizada da IA concentrou-se no treinamento de sistemas de IA como o ChatGPT. No entanto, este é apenas o primeiro passo. Esses modelos devem então ser implantados para completar as tarefas para as quais foram treinados, um processo chamado inferência.
Kindig argumenta que à medida que o foco muda do treinamento para o raciocínio, as oportunidades e a competição aumentam. A Nvidia controla atualmente cerca de 98% do mercado de treinamento de IA, deixando os rivais com nada além de restos. No entanto, espera-se que grande parte do processamento de IA eventualmente passe da nuvem para os próprios dispositivos, abrindo a porta para o aumento da concorrência.
Grande parte do sucesso atual da Nvidia se deve à Compute Unified Device Architecture (CUDA), uma plataforma de software proprietária usada por desenvolvedores para maximizar o desempenho das GPUs Nvidia. O mercado de inferência provavelmente se tornará menos dependente do CUDA e dará à AMD uma oportunidade de brilhar.
A AMD está há muito atrás da Nvidia, mas seus processadores são comparáveis em muitos aspectos. A maior vantagem da AMD é o preço, com a empresa cobrando significativamente menos por processadores com especificações semelhantes. À medida que a adoção da IA acelera, isso poderia fornecer à AMD uma maneira de “eliminar” a vantagem da Nvidia.
Segundo relatos, o processador H100 AI da Nvidia tem um preço máximo de US$ 40.000, mais que o dobro do preço do MI300X da AMD. Uma economia de US$ 20.000 por unidade pode aumentar rapidamente e dar àqueles que gastam muito dinheiro em IA uma oportunidade de economizar dinheiro. É aí que reside a oportunidade para a AMD.
Acelere o crescimento com preços promocionais
Ninguém sabe quão grande será a oportunidade da IA, mas as previsões sobre a adoção da IA generativa continuam a aumentar. De acordo com a empresa global de consultoria de gestão McKinsey & Company, estimativas conservadoras sugerem que o mercado poderá crescer de 2,6 biliões de dólares para 4,4 biliões de dólares anualmente.
Dado o tamanho da oportunidade, certamente há espaço para vários vencedores no espaço de IA, e mesmo um pequeno aumento na participação de mercado pode resultar em ganhos significativos para os investidores da AMD. Além disso, as ações da empresa são atualmente negociadas a menos de 7 vezes as vendas esperadas para o próximo ano, enquanto a relação preço/venda (P/S) da NVIDIA é superior a 17 vezes, tornando o preço da AMD muito mais atraente.
O histórico de Kindig com ações da Nvidia certamente esclareceu quaisquer dúvidas. Portanto, para os investidores que buscam outra forma de lucrar com a revolução da IA, as ações da AMD representam uma grande oportunidade a um preço mais atraente.
Danny Vena ocupou cargos na Apple, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Apple, Microsoft e Nvidia. O Motley Fool recomenda as seguintes opções: Uma chamada longa de US$ 395 em janeiro de 2026 para a Microsoft e uma chamada curta de US$ 405 em janeiro de 2026 para a Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
